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【兩會解讀】政府工作報告變化 或暗示中美協議关鍵條款
焦点：美联储褐皮书指尽管经济仍在成长 但关税和政府关门构成拖累
金价持稳 市场聚焦全球经济成长
【兩會解讀】政府工作報告變化 或暗示中美協議关鍵條款
此次李克強政府工作報告有关農業領域工作計划中相比2018年少了“糧食收儲改革”內容（圖源：Reuters）
近日，中國國內外議程正在同步推進，一面，中國兩會召開，國務院總理李克強在北京時間3月5日做政府工作報告，傳遞出許多中共政策思路；另一面，中美貿易談判也被指已經接近達成最終協議。
內外兩方面的動作，看起來無瓜葛，實際上就政府工作報告的許多方面內容來看，兩者內中卻有著諸多关聯。對比2018年的政府工作報告內容，細細檢視，會发現今次報告的諸多內容受正在進行中的中美談判影響，其中措辭的微妙變化，或可折射出中美最終協議的某些重要內容。
其中之一，便是有关中國“糧食收儲改革”的措辭變化。
政府工作報告不再提“糧食收儲改革”
“糧食收儲制度”是中美有关農業領域結構性矛盾的焦點之一。雖然美國對國內農業存在大量補貼行為，但美國仍不能容忍中國存在的農業補貼行為。與農業補貼一道被指責為中國在農業領域的非关稅壁壘的，是中國政府長期以來對國內谷物以高于市場價進行收儲的政策。
美國認為，糧食收儲政策人為拉高農產品市場價格，可視為一种變相的補貼行為。
2月28日，美國控告中國農業補貼政策違反世界貿易組織（WTO）規范，WTO爭端解決小組裁決美方勝訴。WTO爭端解決小組裁定，中國對其糧食生產者執行的市場價格支持，遠遠超過其在WTO規則下所做的承諾。這一政策人為抬高了中國谷物的價格，增加了中國農產品的產量，同時壓抑了進口。
實際上，WTO為各國干預農產品市場價格開有小窗，但對價格的影響不應高于8.5%的上限。早在2016年，美國奧巴馬政府就曾向WTO訴訟，指中國農產品價格人為干預的幅度已超過8.5%紅线。
或許是此次WTO裁決的直接影響，抑或是中美貿易談判使然，有关糧食收儲改革的措辭在此次中國政府工作報告中消失。對比发現，在2018年版的政府工作報告中，李克強指中國將“深化糧食收儲、集體產權、集體林權、國有林區林場、農墾、供銷社等改革”，而此次則稱“深化集體產權、林權、國有林區林場、農墾、供銷社等改革”，唯獨缺少了“糧食收儲”一項。
措辭消失不代表中國短期內會放棄糧食托市
早在2018年3月中美貿易戰剛剛打響之時，中美有关農業補貼和變相補貼便成為中美貿易戰中美國對中國的主要指責項目之一。
糧食安全是中國的國家戰略，維護糧食安全就需維護中國農民种糧的積極性，保證其收益，同時從維護中共政權穩定和保護作為弱勢群體的個體農戶的立場出发，中共一面发放种糧補貼，一面在糧食市場上以高于市場的價格收購農民糧食，確保中國糧食安全，維護小農戶收益。
但糧食托市收儲也有諸多弊端。一方面是人為干預擾亂市場價格信號，造成中國農業向低利潤領域傾斜，助長了中國糧食供求結構性矛盾：玉米、稻谷等產量過剩，而大豆對外依存度高。另一面也壓抑農業保險等市場補救機制的形成。長期來看，糧食收儲政策也不利于中國農業經濟改革以及培育中國農業的國際競爭力。
實際上，中共也意識到糧食收儲政策的弊端，嘗試對其進行市場化改革，推進糧食價格市場機制的形成。
但如同中國的其他改革一樣，中共力圖緩慢達到改革效果，在尋求建立農產品價格市場機制的同時，仍然繼續保留小麥、稻谷的托市收購政策，以避免激進改革所造成的農村政權不穩和農民失業破產現象出現。
在中美貿易戰剛剛開打之時，便有分析指，在農業保險機制沒建立起來之前，中國繼續保留小麥、稻谷托市收購政策是明智的選擇，但農業保險機制尚未進入中共農業改革的主要議程中。
因而，中國糧食收儲制度改革將是一個緩慢的過程，需要與其他相應的農村農業改革配套進行。這一措辭在中國政府工作報告中消失，并不代表中國會斷然放棄糧食收儲。其消失的背后，或則是避美鋒芒，或則是將有其他政策思路取而代之。
据早前消息，中美最終協議將涉及金融、貨幣、非关稅壁壘、農業等六大領域，“糧食收儲”在中國政府工作報告中的消失，或可能暗示改變中國的糧食收儲制度將是中美最終協議中農業領域相关主要條款之一。
資料來源:http://news.dwnews.com/china/big5/news/2019-03-05/60121784.html(多維新聞)
焦点：美联储褐皮书指尽管经济仍在成长 但关税和政府关门构成拖累
深度分析2019年3月7日 / 上午9点06分
路透华盛顿3月6日 - 美国联邦储备委员会(FED/美联储)周三报告，全球成长放缓和联邦政府关门35天，在2019年的头几周给美国经济施压，但在劳动力市场依然紧蹙的情况下，经济持续成长。
“1月末和2月经济活动继续扩张”，期间美联储对经济可能放缓的担忧加重，美联储在其定期发布的褐皮书中表示。
美联储12个地区中，有10个地区的经济以“温和至适度”的步伐增长，费城和圣路易斯联储所在地区则报告“经济状况持平”。
尽管如此，褐皮书的总体基调可能会在一定程度上缓解对实体经济增长的担忧，这种担忧促使美联储在去年底金融市场大幅修正，其他风险开始加剧后于1月暂停加息周期。
信贷状况收紧被认为是抑制消费者支出的原因；对关税的担忧继续困扰企业高管，并蚕食企业获利，因投入成本上升的幅度超过了销售价格的涨幅；政府关门“导致一些行业的经济活动放缓”，包括约半数联储地区内的制造业、零售业和房地产业。
然而，就业和薪资的增长仍在继续，圣路易斯联储地区报告称，就业机会如此之多，以至于大学入学人数正在下降，“因为越来越多的潜在学生选择进入就业市场。”
在费城联储地区，企业联系人继续注意到劳动力市场供应非常紧俏，公司通过提高薪资、增加工作灵活性、培训技能不达要求的新员工等举措来应对。
美联储联邦公开市场委员会(FOMC)定于两周后开会，做出最新的利率决定，外界普遍预期该委员会将维持借贷成本不变，这符合其在1月概述的“耐心”策略。
**物价压力**
通胀将是决定何时或是否再次加息的关键因素，褐皮书报告称，在报告期内，物价仅以“温和至适度的步伐”上涨。
但褐皮书也暗示，经济部分领域的物价压力正不断上升。例如，克利夫兰联储地区概述了一种物价上涨影响在企业间传导的经济模式，一些企业认为它们能够将物价上涨影响转嫁给消费者，而其他企业则不能。
“建筑公司将大幅上升的投入成本转嫁给了消费者。相反，制造商的价格则更加稳定...运输公司提高了价格，但零售商没有提高价格来弥补运输成本的增加，”褐皮书报告称。
尽管对美国经济前景的很多看法仍然是积极的，但企业表示，他们仍然对贸易和关税以及全球经济的总体体质感到担忧。
制造商尤其“表达了对全球需求疲软、关税导致成本上升以及贸易政策不确定性的担忧”。美联储表示，包括费城联储地区在内的一些地区的经济增长陷入停滞，经济增长从“前一时期的温和成长放缓至当前时期几乎没有或根本没有成长”。
虽然从全国范围来看，政府停摆的影响预计不会太大，但在美国的一些地区，影响是显而易见的。
涵盖华盛顿在内的里奇蒙联储表示，“哥伦比亚特区及周边的几家公司报告说，旅游业急剧下滑。”(完)
資料來源:https://cn.reuters.com/article/fed-beige-book-economy-assessment-0306-w-idCNKCS1QO042
金价持稳 市场聚焦全球经济成长
国际财经2019年3月7日 / 早上8点40分
路透3月6日 - 金价周三在略高于上日触及的五周低点持稳，因美元小幅回落，股市小幅走低，投资者等待有关全球经济体质的进一步信号。
1853 GMT，现货金变动不大，报每盎司1,286.01美元，交投在7美元的窄幅区间内。美国黄金期货收高0.2%，报每盎司1,287.6美元。
“鉴于股市基调谨慎，尤其是在今天，在大规模抛售之后，金价企稳并不令人意外，”德国商业银行分析师Eugen Weinberg说，“(市场)的风险没有消失，只是被推迟了。”
美国股市周三下跌，因在今年强劲反弹后，投资者持观望态度，而美元指数持稳。
金价周二触及1,280.70美元的低点，为1月25日以来最低水准，较2月20日触及的10个月高位下跌逾4%。
“黄金获得买盘，开始企稳，而我们正在等待欧洲央行明天发表的政策声明，”RBC Wealth Management董事总经理George Gero表示。
过去几周欧元区经济数据疲弱，令市场预期欧洲央行周四政策会议可能下调欧元区今年经济成长预估和通胀预估，并推迟升息。
同时，经济合作暨发展组织(OECD)继11月后再次调降对2019年和2020年全球经济增长预估，并警告称贸易纠纷以及英退充斥的不确定性将冲击全球商业和企业。
投资人正等待周五公布的美国月度就业数据，该数据被视为衡量美国经济体质的关键指标。
钯金升0.9%，报每盎司1,529.51美元。
现货银跌0.3%，报每盎司15.07美元，稍早触及12月27日以来最低的15美元。铂金跌1.6%，报823美元。
世界铂金投资协会(WPIC)周三表示，今年全球铂金市场供应过剩状况将至少是2013年以来最严重。WPIC最新的铂金季度报告预测，2019年料供应过剩680,000盎司。去年供应过剩645,000盎司。(完)
資料來源:https://cn.reuters.com/article/precious-metals-0306-wedn-idCNKCS1QO02E?il=0
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